Rendite bei Fonds

Die Rendite ist das zentrale Erfolgskriterium bei der Kapitalanlage: Je höher, desto besser. Mit steigenden Erträgen sind allerdings gemäß der Finanztheorie auch wachsende Risiken in Kauf zu nehmen.
Aktien aus Schwellenländern, die einen hohen durchschnittlichen Ertrag versprechen, unterliegen ebenso außergewöhnlich hohen Schwankungen. Gleiches gilt für Investments mit einem hohen Spezifikationsgrad: Zwar lässt sich in einem Nischenmarkt viel Geld verdienen – die operativen Risiken aber sind kaum einzuschätzen und können im schlimmsten Fall zum Totalverlust führen.

Die zu erwartende Rendite eines Portfolios hängt maßgeblich von dessen Struktur ab. Je defensiver ein Depot ausgerichtet ist, desto geringer fällt auf lange Sicht der durchschnittliche jährliche Ertrag aus. Mit einem konservativen Portfolio sind im Gegenzug deutlich geringere Risiken verbunden.

Aktien sind grundsätzlich die Assetklasse, die langfristig die höchsten Erträge erwarten lässt. Dabei finden sich auch innerhalb der Anlageklasse gravierende Unterschiede: Europäische Standardwerte erwirtschaften weniger Erträge als Aktien aus Schwellenländern, letztere wiederum bieten insbesondere in exotischen Märkten bessere Aussichten als in Staaten, die schon lange und weitläufig erschlossen sind – immer unter Inkaufnahme des entsprechenden Risikos.

Bei Anleihen gestaltet sich die Situation ähnlich: Schuldverschreibungen großer Industrienationen, die mit einem nur sehr geringen Ausfallrisiko verbunden sind, rentieren deutlich moderater als solche privater Unternehmen aus Emerging Markets, deren Solvenz nicht gesichert ist.

Anleger können durch die Allokation ihrer Mittel das Risiko und damit auf lange Sicht auch die Rendite selbst bestimmen. Dabei sollte die persönliche Risikoaffinität unbedingt berücksichtigt werden: Wer nicht bereit ist, sein Vermögen einem großen Risiko auszusetzen, sollte sich defensiv ausrichten und Staatsanleihen erwerben; Anleger, denen das schnelle Wachstum ihres Vermögens wichtig ist, fahren mit Emerging Markets-Aktien am besten.